Hindistan hükümet tahvillerinde küresel rout artışı etkisi; RBI beklenen faiz adımıyla piyasalar sallanıyor

Kısaca

Hindistan devlet tahvillerinde altı hafta süren düşüş, 6,94 yüzde 2036 borçlanma getirisi 7,1194 yüzdeye yükseldi Küresel rout ve artan enerji maliyetleriyle RBI’nin ek sıkılaştırması olasılığı güçleniyor piyasalar önümüzdeki hafta için 7,15 yüzde sınırını izliyor; yatırımcı dikkatli bekliyor

Ana mesele

Küresel borçlanma maliyetlerindeki yükseliş Hindistan devlet tahvillerinde kayıpları büyütüyor

Ne değişti?

Küresel rout devam ederken Hindistan tahvillerinde altı haftadır düşüş sürüyor ve RBI’nin ek faiz adımı beklentisi güçleniyor

Beni nasıl etkiler?

Piyasa volatilitesi artabilir; getiri eğrileri yükselme baskısı altında

Ne oldu?

Küresel borçlanma maliyetlerindeki yükseliş Hindistan devlet tahvillerinin kayıplarını uzattı.

Neden şimdi?

Küresel enerji fiyatları ve Fed politikasına bağlı olarak likidite baskısı sürüyor; RBI için ek sıkılaşma tartışmaları güç kazanıyor.

Neden önemli?

Yatırımcı getirileri ve para politikasındaki belirsizlik Hindistan piyasalarını etkiliyor; likidite durumu da piyasaları yönlendiriyor.

Kimler etkileniyor?

• Yatırımcılar
• Bankalar
• Kamu borçlanma piyasası oyuncuları
• Piyasa yapıcılar

Sektör ve piyasa etkisi

Tahvil piyasasında baskı, kısa vadede getiri yükselişi; uzun vadede risk iştahı değişebilir

Riskler

• Poli̇tika kararlarının gecikmesi
• Döviz kuru volatilitesi artabilir
• Enflasyon baskısı devam edebilir

Takip edilmesi gerekenler

• RBI’nin 7 Ekim politika toplantısı sonuçları
• ABD ve Avrupa faiz politikalarındaki gelişmeler
• Enerji fiyatlarındaki hareketler ve enflasyon verileri

Haberin tamamı

Rising global borrowing costs and elevated oil prices extended Indian government bonds' losing streak to a sixth week on Friday, while investors cautiously positioned for a likely Reserve Bank of India rate hike next month.The benchmark 6.94% 2036 bond yield rose 1 bp to 7.1194% on Friday, up 5 basis points on the week and about 36 bps over six weeks.The benchmark 10-year yield was perched at a four-month peak, although strong demand at a 340-billion-rupee ($3.55 billion) auction of the note kept it below the closely watched 7.15% level, which was last breached in May 2024.The global debt selloff showed little sign of easing this week.

The US 10-year Treasury yield topped 5.20% intraday, its highest since 2007, while Japan's 10-year yield climbed to 3.115%, levels last seen in August 1996.

Germany's 10-year yield touched a 17-year high of 3.5798%.Despite the global rout, Indian bonds have remained relatively resilient, cushioned by ample banking system liquidity, traders said.Daily liquidity surplus was last at 4.27 trillion rupees, down from a record 11.16 trillion rupees hit earlier this month.The RBI has continued to absorb surplus cash through open-market sales, variable-rate reverse repos and sell/buy swaps, reinforcing expectations of further policy tightening.After August retail inflation accelerated to 4.82% and the Federal Reserve raised rates earlier this month, most participants now expect the RBI to lift rates at its October 7 policy review.

Rising core inflation, broader price pressures, low real rates and global monetary tightening tilt the balance towards a hike, said Apoorva Javadekar, chief economist at Shriram Group, citing oil as the key driving factor.RATESOvernight indexed swap rates rose this week on rising rate hike bets and global yields.For the week, the one-year rate added 9 bps to 6.16%, the two-year rose 9 bps to 6.37%, and the five-year gained 4 bps to 6.6250%.

Kaynaklar

• Economic Times - Markets