Hawkish Merkez Bankaları Küresel Piyasaları Yen Üzerinden Baskılıyor ve Doları Güçlendiriyor

Kısaca

Yen, dolar güçlenmesiyle baskı altında; BoJ kararları ve hawkish tonlar etkili oldu Küresel merkez bankaları arasındaki farklar piyasada volatiliteyi artırıyor; yıl sonu için 160 USD/JPY iddiaları konuşuluyor Piyasalar için kısa vadede döviz ve faiz hareketlerini izlemek kritik olacak

Ana mesele

Yen üzerinde baskı artıyor ve küresel merkez bankaları hawkish duruşuyla fark yaratıyor

Ne değişti?

Yen gücünü korumakta zorlanıyor; Fed ve BOJ arasındaki farklar piyasalarda risk primlerini etkileyebilir

Beni nasıl etkiler?

Okuyucular için döviz ve yatırım portföylerinde kısa vadeli dalgalanmalara karşı dikkatli olunması gerektiğini gösteriyor

Ne oldu?

Yorumlayanlar, küresel merkez bankalarının hawkish duruşlarının yen karşısında baskıyı sürdürdüğünü belirtiyor

Neden şimdi?

BOJ’un geçen hafta politika adımları ve diğer merkez bankalarının sıkı duruşu, gelir akışlarını ve carry trade’leri etkiliyor

Neden önemli?

Türk yatırımcılar için uluslararası döviz hareketleri Türkiye’nin kur ve getiri risklerini etkileyebilir

Kimler etkileniyor?

• Döviz yatırımcıları
• Yurtdışı borçlanma yapan şirketler
• Küresel emtia ve hisse piyasaları

Sektör ve piyasa etkisi

Döviz piyasaları ve uluslararası borçlanma maliyetleri volatil olabilir

Riskler

• Döviz dalgalanmaları
• Faiz oranı farklarının aşırı genişlemesi
• Piyasa tepkilerinin beklenmedik yönlerde hareket etmesi

Takip edilmesi gerekenler

• BoJ açıklamaları ve faiz beklentileri
• Fed ve diğer büyük merkez bankalarının gelecek adımları
• Dolar/yen paritesindeki hareketler ve benzer carry trade etkileri

Haberin tamamı

The yen was under pressure from a firm dollar on Tuesday as traders wagered on policymakers in Japan struggling to keep up with a hawkish turn by global central banks, leaving the country's interest rates at a wide gap with major peers.Moves were contained thanks to a holiday in Japan and because of the risk of intervention, after the Nikkei newspaper reported Japan checked dollar/yen rates on Friday.

Such a move is often a precursor to stepping into the market.After drifting lower on Monday, the yen traded at 157.33 versus the dollar early on Tuesday, while broader financial markets were buoyed by falling oil prices.

[MKTS/GLOB]Other currency pairs were mostly steady, with the euro at $1.1467, though cryptocurrencies have rallied in the past day to lift bitcoin to an eight-month high above $87,000.Aside from bouncing after the rate check report, the yen has been under pressure since a Bank of Japan interest rate hike on Friday came with two dovish dissents.That contrasted with the Federal Reserve, which also hiked rates last week, and most other global central banks which are sounding hawkish and have markets pricing more increases this year.

Unless the BOJ tightens policy more rapidly than the Federal Reserve, the approximately 275-basis-point US-Japan rate differential should continue to support yen-funded carry trades, said Carlos Casanova, senior Asia economist at Union Bancaire Privee, in a note to clients. We expect dollar/yen to rise to 160 by year-end before appreciating moderately to 156 by mid-2027.

Markets are pricing about a 30% chance that the BOJ hikes its benchmark short-term rate to 1.5% in October and a roughly 55% chance that the Fed will lift its funds rate window by 25 basis points to 4% to 4.25%.Reserve Bank of Australia Governor Michele Bullock is likely to strike a hawkish tone at a fireside chat scheduled later on Tuesday with markets pricing a 90% chance of a rate hike next week, the country's fourth this year.The Aussie dollar hovered at $0.7120.

Sterling traded around $1.3372. [GBP/]The New Zealand dollar was pinned near multi-month lows at $0.5708 since kiwi rates, sitting at 2.75%, are much lower than peers. [NZD/] Kiwi price action looks weak as higher-yielding currencies benefit from better carry, ANZ analysts said in a note. Even with markets expecting about five more official cash rate hikes, that still would not take the OCR anywhere near the US federal funds rate or the RBA cash rate, both of which are expected to keep rising.

Kaynaklar

• Economic Times - Markets